E策略，而不是相信单独的某家公司。
    比如一家公司就算再好，这些基金经理也只配5%左右的比例，但基金持仓里全是高ROE的公司。
    有研究机构做了一个关于高ROE组合的模拟回测，回测里涉及两个模拟组合。
    组合1：
    根据单季度ROE选出高 ROE公司，每年在 4月30日，8月31日和10月31日时根据业绩披露的节点调仓3次。
    组合2:
    根据过去三年ROE平均值选出高ROE的公司，每年调仓一次。
    我们不难看出，组合1关注短期业绩，组合2关注长期业绩。
    实验证明：在不考虑交易费用的情况下，两个组合都能跑赢基准。
    从2006年至今，组合1累积涨幅为26倍，年化收益为28%；组合2累积增长9倍，年化收益为19%。
    上雪认为组合2之所以表现没有组合1亮眼，有一个原因是因为三年下来ROE都很高的公司早就被一堆机构盯上了，所以这些公司价格都不会低，致使我们调仓时候买入价太贵了。
    当然，这里大家在筛选公司的时候，有几个注意事项：
    1、ROE太高，比如20%至50%，通常不可长期持续，比如这家
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